多重利空集中顯現(xiàn),油脂上行承壓
來源： http://yuanweishulai.cn 類別：新聞中心 更新時間：2015-03-18 閱讀次
近期油脂期價走勢低迷，主要原因是歐債危機(jī)擔(dān)憂情緒升溫，同時，近期油脂基本面情況也不再支撐油脂期貨價格。
全球宏觀面偏空，利空大宗商品
6月15日，歐元區(qū)財長緊急會議未能就援助希臘問題達(dá)成協(xié)議，此后希臘民眾舉行罷工抗議希臘政府的緊縮政策，這導(dǎo)致市場對歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒再次升溫，美元避險需求增加，全球大宗商品承壓下行。上周五評級機(jī)構(gòu)穆迪再次將意大利本幣和外幣政府債券評級列入負(fù)面觀察名單，希臘危機(jī)出現(xiàn)擴(kuò)散的跡象，這將推高市場對歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒。
上周三公布的6月份紐約制造業(yè)指數(shù)意外下滑，跌至去年11月份以來的最低水平。最近公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)放緩跡象，使得市場對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生疑慮。
國內(nèi)CPI高企，政策調(diào)控或延續(xù)
6月14日公布的5月份經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)顯示，我國通脹率仍然高企，CPI達(dá)到5.5%,創(chuàng)34個月來新高，其中食品價格上漲11.7%.面對高企的物價，人民銀行宣布再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對市場發(fā)出了偏緊的貨幣政策信號。
長江中下游地區(qū)遭受嚴(yán)重旱災(zāi)之后又遭受洪澇災(zāi)害襲擊，不利天氣對這些地區(qū)農(nóng)作物種植與生長造成新危害，后期將繼續(xù)推高食品價格，進(jìn)而推高我國CPI.因此未來一兩個月國內(nèi)物價水平不容樂觀，政策調(diào)控的預(yù)期仍較高。
隨著小包裝食用油限價令的到期，近期市場出現(xiàn)小包裝油脂限價令將延期至8月的傳言，市場擔(dān)憂若此傳言為真，油企將維持極低的壓榨利潤至8月。同時，目前處于油脂消費淡季，油企面臨生存發(fā)展困境。因此，此前市場所期待的油脂價格恢復(fù)上漲愿望可能落空，油脂期價上行承壓。
美農(nóng)作物種植區(qū)天氣好轉(zhuǎn) 農(nóng)產(chǎn)品天氣炒作熱情減弱
每年4月-6月是農(nóng)產(chǎn)品市場炒作天氣的階段，前期支撐農(nóng)產(chǎn)品板塊期價的因素正是美國農(nóng)作物種植區(qū)的不良天氣，而這種利多因素短期內(nèi)有所減弱。近期美國大豆、玉米種植區(qū)天氣有所好轉(zhuǎn)，未來6天-10天美國中部和西南部地區(qū)降水將會減少，這有利于當(dāng)?shù)赜衩�、大豆作物的生長發(fā)育。市場利用天氣因素做多農(nóng)產(chǎn)品的情緒有所下降，短期天氣因素對整體農(nóng)產(chǎn)品價格支撐力度減弱。
近幾日，市場還需關(guān)注國際宏觀面變化。比如歐盟財長會議和美聯(lián)儲議息會議。目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有放緩跡象，美國QE2將在本月結(jié)束，同時美國國內(nèi)通脹率有所抬頭，5月CPI高達(dá)3.6%.因此美聯(lián)儲面臨通脹抬頭和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩雙重困境，未來其貨幣政策暫難把握，需觀察6月22日美聯(lián)儲議息會議相關(guān)態(tài)度。
綜上所述，短期內(nèi)由于全球宏觀局勢偏空和國內(nèi)政策調(diào)控預(yù)期及美國農(nóng)作物種植區(qū)天氣好轉(zhuǎn)導(dǎo)致天氣炒作暫緩，油脂期價仍有繼續(xù)下行可能。但國內(nèi)油脂企業(yè)高企的壓榨成本仍支撐油脂價格，不宜過分看空油脂。近幾日需關(guān)注國際宏觀面變化，若歐洲財長能就新希臘援助方案能達(dá)成協(xié)議，大宗商品價格跌勢或能有所緩解。中國糧油儀器在線 http://yuanweishulai.cn
全球宏觀面偏空，利空大宗商品
6月15日，歐元區(qū)財長緊急會議未能就援助希臘問題達(dá)成協(xié)議，此后希臘民眾舉行罷工抗議希臘政府的緊縮政策，這導(dǎo)致市場對歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒再次升溫，美元避險需求增加，全球大宗商品承壓下行。上周五評級機(jī)構(gòu)穆迪再次將意大利本幣和外幣政府債券評級列入負(fù)面觀察名單，希臘危機(jī)出現(xiàn)擴(kuò)散的跡象，這將推高市場對歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒。
上周三公布的6月份紐約制造業(yè)指數(shù)意外下滑，跌至去年11月份以來的最低水平。最近公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)放緩跡象，使得市場對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生疑慮。
國內(nèi)CPI高企，政策調(diào)控或延續(xù)
6月14日公布的5月份經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)顯示，我國通脹率仍然高企，CPI達(dá)到5.5%,創(chuàng)34個月來新高，其中食品價格上漲11.7%.面對高企的物價，人民銀行宣布再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，對市場發(fā)出了偏緊的貨幣政策信號。
長江中下游地區(qū)遭受嚴(yán)重旱災(zāi)之后又遭受洪澇災(zāi)害襲擊，不利天氣對這些地區(qū)農(nóng)作物種植與生長造成新危害，后期將繼續(xù)推高食品價格，進(jìn)而推高我國CPI.因此未來一兩個月國內(nèi)物價水平不容樂觀，政策調(diào)控的預(yù)期仍較高。
隨著小包裝食用油限價令的到期，近期市場出現(xiàn)小包裝油脂限價令將延期至8月的傳言，市場擔(dān)憂若此傳言為真，油企將維持極低的壓榨利潤至8月。同時，目前處于油脂消費淡季，油企面臨生存發(fā)展困境。因此，此前市場所期待的油脂價格恢復(fù)上漲愿望可能落空，油脂期價上行承壓。
美農(nóng)作物種植區(qū)天氣好轉(zhuǎn) 農(nóng)產(chǎn)品天氣炒作熱情減弱
每年4月-6月是農(nóng)產(chǎn)品市場炒作天氣的階段，前期支撐農(nóng)產(chǎn)品板塊期價的因素正是美國農(nóng)作物種植區(qū)的不良天氣，而這種利多因素短期內(nèi)有所減弱。近期美國大豆、玉米種植區(qū)天氣有所好轉(zhuǎn)，未來6天-10天美國中部和西南部地區(qū)降水將會減少，這有利于當(dāng)?shù)赜衩�、大豆作物的生長發(fā)育。市場利用天氣因素做多農(nóng)產(chǎn)品的情緒有所下降，短期天氣因素對整體農(nóng)產(chǎn)品價格支撐力度減弱。
近幾日，市場還需關(guān)注國際宏觀面變化。比如歐盟財長會議和美聯(lián)儲議息會議。目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有放緩跡象，美國QE2將在本月結(jié)束，同時美國國內(nèi)通脹率有所抬頭，5月CPI高達(dá)3.6%.因此美聯(lián)儲面臨通脹抬頭和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩雙重困境，未來其貨幣政策暫難把握，需觀察6月22日美聯(lián)儲議息會議相關(guān)態(tài)度。
綜上所述，短期內(nèi)由于全球宏觀局勢偏空和國內(nèi)政策調(diào)控預(yù)期及美國農(nóng)作物種植區(qū)天氣好轉(zhuǎn)導(dǎo)致天氣炒作暫緩，油脂期價仍有繼續(xù)下行可能。但國內(nèi)油脂企業(yè)高企的壓榨成本仍支撐油脂價格，不宜過分看空油脂。近幾日需關(guān)注國際宏觀面變化，若歐洲財長能就新希臘援助方案能達(dá)成協(xié)議，大宗商品價格跌勢或能有所緩解。中國糧油儀器在線 http://yuanweishulai.cn
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