關(guān)稅下調(diào)傳言襲來，油脂跌至前期底部
來源： http://yuanweishulai.cn 類別：新聞中心 更新時間：2015-03-17 閱讀次
隨著成品油關(guān)稅下調(diào)的政策公布，燃料油期貨連連下跌，價格迅速下跌到5000元/噸的下方，而和成品油關(guān)系不大的油脂也在本周展開了一輪急速下跌，油脂的三個品種紛紛跌至前期底部。
油脂進(jìn)口關(guān)稅傳言
財政部近日宣布自2011年7月1日起，我國將大幅下調(diào)汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進(jìn)口關(guān)稅，其中柴油、航空煤油將以零關(guān)稅進(jìn)口。
而和成品油沒有關(guān)系的油脂卻在本周大幅下跌，豆油大跌2.33%,價格迅速跌破了10000元/噸的整數(shù)關(guān)口，此后的幾個交易日在底部徘徊，棕櫚油周一大跌2.42%,價格跌至8800元/噸附近，跌破了前一次下跌的底部，而菜油則在周一下跌1.45%,價格逼近10000元/噸。
和其他下跌的品種不同，油脂品種在供需上并沒有明顯的變化。譬如化工產(chǎn)品中，近日PTA下跌破位，主要因為新增產(chǎn)能在6月投產(chǎn)，塑料則是因為下游需求不佳。而油脂供需尚未明顯變化，下跌的主要導(dǎo)火索則是進(jìn)口關(guān)稅的傳言。
在財政部宣布下調(diào)汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進(jìn)口關(guān)稅后，市場猜測未來可能繼續(xù)下調(diào)油脂的進(jìn)口關(guān)稅。周一，理財一周報記者從多位交易員處得知，交易員之間當(dāng)日的確有此傳言。
其實，關(guān)稅下調(diào)的傳言在今年2月就已被市場炒作，今年2月有傳言稱，我國將下調(diào)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅，大豆從3%下調(diào)到1%,豆油從9%下調(diào)到5%,此后，豆油的行情從此前的一路上漲變?yōu)楦呶徽鹗�，價格也從2月中旬的最高價11018元/噸一度下跌到9850元/噸附近，至此，豆油單邊上漲結(jié)束。
對于油脂的下跌，國泰君安期貨研究員黃志強6月29日接受記者采訪時指出：“市場傳言成品油等下調(diào)關(guān)稅后，油脂進(jìn)口關(guān)稅亦會下調(diào)。此外，外盤方面，6月中旬至今CBOT農(nóng)產(chǎn)品均出現(xiàn)較大幅度下挫，內(nèi)盤連續(xù)3周跌幅低于外盤�！�
外盤方面，油脂連連下挫，價格在55.64美元附近徘徊。
對于進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)，黃志強認(rèn)為，降低關(guān)稅，可以平抑部分物價上漲空間，但也刺激中長期進(jìn)口需求。
而對于外盤的下跌，黃志強認(rèn)為，國際市場上，QE2結(jié)束在即，現(xiàn)在的行情和QE結(jié)束時有些類似，即商品、外盤股市均以回調(diào)為主。三四季度，美國仍面臨高失業(yè)高債務(wù)，國債違約可能性低，這也和QE結(jié)束情況類似，QE3或類似寬松政策推出可能性較高，同時中國調(diào)控延續(xù)但可能不會像上半年這樣偏緊。
對于后市，分析人士認(rèn)為短期很難上漲，但長期依然看好。
“短期期價可能維持弱勢，但下方空間較為有限。個人認(rèn)為7-8月份將是農(nóng)產(chǎn)品盤整確認(rèn)中期底部的時間窗口，而下半年尤其四季度上行是大概率事件�！秉S志強告訴記者。
中財期貨研究員陳安琪也抱有相同觀點，她認(rèn)為，現(xiàn)在的下跌，主要是宏觀調(diào)控、國家控制通脹導(dǎo)致，后市油脂依然看漲，豆油和菜油的漲勢將好于棕櫚油。
從近日行情可以發(fā)現(xiàn)，棕櫚油的跌幅明顯大于豆油，棕櫚油幾乎破位，而和豆油相關(guān)的豆類品種則沒有這么大的跌幅，大豆雖然在周一有所下跌，但周二、周三明顯走出了反彈行情，豆粕同樣如此，而且，周三漲幅較大，接近0.8%,似乎存在一定的套利機會。
對于套利交易，東證期貨研究員鮑紅波向記者透露：“可以進(jìn)行買豆粕拋豆油的套利交易�！�
根據(jù)鮑紅波的計算，豆油、豆粕在價格上的正常比例為2.6,而近日的比例超過了3,從價格上看，豆油有所高估。
陳安琪認(rèn)為，除了買豆油、豆粕拋大豆，還可以進(jìn)行買豆油拋棕櫚油。
“單邊買豆油短期風(fēng)險大，所以可以考慮空棕櫚油做對沖，買豆油拋棕櫚油的套利組合其實在前兩個星期就可以進(jìn)行交易，如果當(dāng)時交易的話，現(xiàn)在已經(jīng)開始賺錢了�！标惏茬�6月29日接受記者采訪時透露，“如果現(xiàn)在進(jìn)行這個交易的話，估計空間還有100多個點。”
根據(jù)陳安琪的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，棕櫚油和豆油差價大部分時間在600-1200元，最高到過2000元，而現(xiàn)在只有100元左右。中國糧油儀器在線 http://yuanweishulai.cn
油脂進(jìn)口關(guān)稅傳言
財政部近日宣布自2011年7月1日起，我國將大幅下調(diào)汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進(jìn)口關(guān)稅，其中柴油、航空煤油將以零關(guān)稅進(jìn)口。
而和成品油沒有關(guān)系的油脂卻在本周大幅下跌，豆油大跌2.33%,價格迅速跌破了10000元/噸的整數(shù)關(guān)口，此后的幾個交易日在底部徘徊，棕櫚油周一大跌2.42%,價格跌至8800元/噸附近，跌破了前一次下跌的底部，而菜油則在周一下跌1.45%,價格逼近10000元/噸。
和其他下跌的品種不同，油脂品種在供需上并沒有明顯的變化。譬如化工產(chǎn)品中，近日PTA下跌破位，主要因為新增產(chǎn)能在6月投產(chǎn)，塑料則是因為下游需求不佳。而油脂供需尚未明顯變化，下跌的主要導(dǎo)火索則是進(jìn)口關(guān)稅的傳言。
在財政部宣布下調(diào)汽油、柴油、航空煤油和燃料油的進(jìn)口關(guān)稅后，市場猜測未來可能繼續(xù)下調(diào)油脂的進(jìn)口關(guān)稅。周一，理財一周報記者從多位交易員處得知，交易員之間當(dāng)日的確有此傳言。
其實，關(guān)稅下調(diào)的傳言在今年2月就已被市場炒作，今年2月有傳言稱，我國將下調(diào)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅，大豆從3%下調(diào)到1%,豆油從9%下調(diào)到5%,此后，豆油的行情從此前的一路上漲變?yōu)楦呶徽鹗�，價格也從2月中旬的最高價11018元/噸一度下跌到9850元/噸附近，至此，豆油單邊上漲結(jié)束。
對于油脂的下跌，國泰君安期貨研究員黃志強6月29日接受記者采訪時指出：“市場傳言成品油等下調(diào)關(guān)稅后，油脂進(jìn)口關(guān)稅亦會下調(diào)。此外，外盤方面，6月中旬至今CBOT農(nóng)產(chǎn)品均出現(xiàn)較大幅度下挫，內(nèi)盤連續(xù)3周跌幅低于外盤�！�
外盤方面，油脂連連下挫，價格在55.64美元附近徘徊。
對于進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)，黃志強認(rèn)為，降低關(guān)稅，可以平抑部分物價上漲空間，但也刺激中長期進(jìn)口需求。
而對于外盤的下跌，黃志強認(rèn)為，國際市場上，QE2結(jié)束在即，現(xiàn)在的行情和QE結(jié)束時有些類似，即商品、外盤股市均以回調(diào)為主。三四季度，美國仍面臨高失業(yè)高債務(wù)，國債違約可能性低，這也和QE結(jié)束情況類似，QE3或類似寬松政策推出可能性較高，同時中國調(diào)控延續(xù)但可能不會像上半年這樣偏緊。
對于后市，分析人士認(rèn)為短期很難上漲，但長期依然看好。
“短期期價可能維持弱勢，但下方空間較為有限。個人認(rèn)為7-8月份將是農(nóng)產(chǎn)品盤整確認(rèn)中期底部的時間窗口，而下半年尤其四季度上行是大概率事件�！秉S志強告訴記者。
中財期貨研究員陳安琪也抱有相同觀點，她認(rèn)為，現(xiàn)在的下跌，主要是宏觀調(diào)控、國家控制通脹導(dǎo)致，后市油脂依然看漲，豆油和菜油的漲勢將好于棕櫚油。
從近日行情可以發(fā)現(xiàn)，棕櫚油的跌幅明顯大于豆油，棕櫚油幾乎破位，而和豆油相關(guān)的豆類品種則沒有這么大的跌幅，大豆雖然在周一有所下跌，但周二、周三明顯走出了反彈行情，豆粕同樣如此，而且，周三漲幅較大，接近0.8%,似乎存在一定的套利機會。
對于套利交易，東證期貨研究員鮑紅波向記者透露：“可以進(jìn)行買豆粕拋豆油的套利交易�！�
根據(jù)鮑紅波的計算，豆油、豆粕在價格上的正常比例為2.6,而近日的比例超過了3,從價格上看，豆油有所高估。
陳安琪認(rèn)為，除了買豆油、豆粕拋大豆，還可以進(jìn)行買豆油拋棕櫚油。
“單邊買豆油短期風(fēng)險大，所以可以考慮空棕櫚油做對沖，買豆油拋棕櫚油的套利組合其實在前兩個星期就可以進(jìn)行交易，如果當(dāng)時交易的話，現(xiàn)在已經(jīng)開始賺錢了�！标惏茬�6月29日接受記者采訪時透露，“如果現(xiàn)在進(jìn)行這個交易的話，估計空間還有100多個點。”
根據(jù)陳安琪的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，棕櫚油和豆油差價大部分時間在600-1200元，最高到過2000元，而現(xiàn)在只有100元左右。中國糧油儀器在線 http://yuanweishulai.cn
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